El tipo de portada de una facilidad de margen dice menos de lo que cabría esperar. Dos prestamistas que anuncian el mismo porcentaje anual pueden producir cargos sustancialmente distintos, porque el coste real lo determinan cuatro cosas: la base de días, cómo se aplican los tramos, cuándo se liquida el interés y qué más se añade encima.
Este artículo recorre la aritmética completa para que puedas revisar cualquier extracto que recibas.
La fórmula
El interés se devenga sobre el saldo pendiente al cierre de cada día:
Interés diario = Saldo × (Índice + Diferencial) ÷ Base de díasTres entradas y una convención. Cada una merece atención.
El saldo
Solo devenga el importe dispuesto. Una facilidad con límite de 1.000.000 £ y 120.000 £ dispuestos devenga sobre 120.000 £. Si amortizas a mitad de mes, el devengo se detiene ese día, razón por la que el endeudamiento a corto plazo resulta genuinamente barato.
El tipo
Una facilidad institucional se fija como índice variable más diferencial fijo:
| Divisa | Índice | Administrador |
|---|---|---|
| GBP | SONIA | Bank of England |
| USD | SOFR | Reserva Federal de Nueva York |
| EUR | EURIBOR | European Money Markets Institute |
El índice se mueve con el mercado. El diferencial es contractual y normalmente baja por tramos: un saldo mayor obtiene un diferencial más ajustado, y ese diferencial suele aplicarse al saldo completo y no solo al tramo adicional. Conviene confirmar cuál de las dos convenciones usa tu prestamista.
La base de días
La mayor parte del préstamo mayorista usa una base de 360 días en lugar de 365. No es un detalle de redondeo. Un tipo anual del 6,00% sobre base 360 produce un factor diario del 0,016667% en lugar del 0,016438%, aproximadamente un 1,4% más de interés a lo largo de un año completo del que sugiere el titular.
Un ejemplo completo
Tomemos una facilidad en libras:
- Saldo: 250.000 £
- SONIA: 4,20%
- Diferencial del tramo: +1,75%
- Tipo total: 5,95%
- Base: 360 días
Interés diario = 250.000 × 0,0595 ÷ 360 = 41,32 £En un mes de 30 días son 1.239,58 £. En un año completo, 15.081,60 £, que es el 6,03% del saldo y no el 5,95%, precisamente por la base de 360 días. Puedes reproducir cualquiera de estas cifras en la calculadora.
Meses parciales y saldos variables
Las cuentas reales no mantienen un saldo plano. El interés se calcula por día sobre el saldo de cierre de ese día y luego se suma:
| Días | Saldo | Tipo | Diario | Subtotal |
|---|---|---|---|---|
| 1–10 | 250.000 £ | 5,95% | 41,32 £ | 413,20 £ |
| 11–20 | 400.000 £ | 5,45% | 60,56 £ | 605,60 £ |
| 21–30 | 150.000 £ | 5,95% | 24,79 £ | 247,90 £ |
| Total | 1.266,70 £ |
Fíjate en el tramo central: el saldo mayor cruzó a un tramo mejor, así que el tipo bajó aunque el endeudamiento subió. Por eso la estructura de tramos importa para cualquiera cuyo saldo fluctúe.
Lo que no debería aparecer en el extracto
Una facilidad transparente cobra interés y nada más. Presta atención a:
- Comisiones de apertura por constituir la línea
- Comisiones de disponibilidad sobre la parte no dispuesta
- Cargos mínimos mensuales con independencia del uso
- Suelos de tipo que impiden beneficiarte cuando el índice baja
- Márgenes de conversión cuando la divisa del préstamo difiere de la de las posiciones
Ninguno es impropio en sí mismo, pero todos cambian el coste efectivo y todos deberían comunicarse antes de firmar. Nuestra página de tarifas enumera expresamente los que no cobramos.
Revisar un extracto en cuatro pasos
- Confirma el índice utilizado y la fecha en que se fijó.
- Confirma el diferencial aplicado y si se usó el tramo correcto.
- Recalcula el interés de un día a mano con la fórmula anterior.
- Multiplica por el número de días a ese saldo y compara con el cargo.
Si tu cifra y la suya difieren más allá del redondeo, la discrepancia casi siempre está en la base de días o en un límite de tramo.
La conclusión práctica
Haz cuatro preguntas a cualquier prestamista: qué índice, qué diferencial a mi saldo esperado, 360 o 365, y qué más se cobra. Cuatro respuestas te dan el coste real. Un tipo de portada por sí solo apenas te da nada.
Este artículo es información general y no constituye asesoramiento de inversión. Los tipos y ejemplos son ilustrativos.